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2017-09-14导师面对面丨胡永祥: 资本理性下的投资“新宠”与创业新风口

导师面对面丨胡永祥:资本理性下的投资“新宠”与创业新风口

2017年的投资界,变化悄然发生了,从一开始的“发烧期”到现在的理性期,可谓是一落千丈,一度进入“寒冬”阶段。从最早的互联网项目热潮,到现在的人工智能,变化转变甚大。

回顾近两年的融资案例,我们可以清晰地感受到:投资机构出手更为冷静,对创业公司的盈利能力进行了反复拷问。2015年上半年,创业公司获得融资的项目数量为2659个,2016年同期,获得融资的创业公司数量出现断崖式下跌,为1912个。

导师面对面丨胡永祥:资本理性下的投资“新宠”与创业新风口

著名投资人、江省创业投资集团有限公司总裁 胡永祥

本期导师面对面邀请到著名投资人、江省创业投资集团有限公司总裁胡永祥,做客乐创咖啡馆给大家聊聊资本理性期的投资新宠与创业新风口。浙江大学科技创业投资公司总经理吴添羽、杭报传媒总经理傅强等创投达人一同出席了本次分享。


导师面对面丨胡永祥:资本理性下的投资“新宠”与创业新风口

资本寒冬只是暂时性资本短路

2016年一整年,创投领域有点笼罩在“资本寒冬”的低温里,尤其是在2016年下半年,“融资难”的现象愈演愈烈。

胡永祥认为,资本寒冬主要发生在互联网领域,产生了暂时性的资金供给短路现象,相比与互联网行业,其他行业的资金供给短路现象不那么严重。为什么会造成这个现象呢?其中之一,归功于BAT,他们挤占了大部分互联网项目的投资机会。这些巨头的平台化、生态化,主导了中国互联网行业的创新与商业化,这种大格局建立起的优势无所不在、无所不能,成了创业公司难以冲破的天花板与难以绕开的生存环境。

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“上帝给我们关起一扇门的同时,也给我们开启了一扇窗,这个窗就是互联网商业模式创新之后,以技术创新为特征的新硬件、新制造投资机会。”胡永祥说,前十年没分享到互联网这波盛宴,如今以物联网、人工智能为代表的技术革命大潮,给了创投机构新的投资机遇。


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寻找爆发式增长新赛道

新的机会在哪里?除了互联网之外,能不能找到具有爆发性成长的赛道?

围绕这个主题,胡永祥与乐创同学们进行了探讨。他说,投资的本质是发现价值,最终分享成长性。“一般情况下,投资者都是溢价进入企业的,如果不能通过企业的高成长来分摊投资者的溢价成本,从机会成本上讲,投资者是亏的,所以说,投资者是每天打着灯笼寻找像互联网这样工具性、通路型的赛道,来捕捉万亿市场下的爆发式成长机会。”

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回顾去年,VR/AR似乎是让投资者兴奋了一阵子,VR/AR有可能成为继PC、智能手机之后又一个新的计算运行平台,其采用的体感交互如手势、眼睛等,将更接近人的自然交互方式。

去年2月,高盛发布的报告有一个章节描述,预测VR/AR作为下一个值得期待的产业,其推广应用可以参考PC与智能手机,一旦技术被突破,就会像PC与智能手机一样,普及会很迅速。高盛预测2025年虚拟现实行业将达到800亿美元。

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如果我们把2016年称为VR/AR元年,那么2017年就将是人工智能元年。人工智能正在改变我们的生活:围棋上,谷歌AlphaGo实现60连胜;艺术上,人工智能可以绘画制作;医疗上,人工智能可以将恶性肿瘤的正确检测概率比普通医生提升50%;工业生产上,工业机器人使生产效率提升3倍;即时翻译上,可以实现10种语言的翻译功能。一个非常典型的信号就是软银投资成立1000亿美元的远景基金,孙正义说:“我非常激动,真的感觉连睡觉都是在浪费时间”。

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“投资界给予VR/AR、人工智能、物联网、视频、区块链、石墨烯、无人驾驶(新能源汽车)非常大的希望,这些领域有可能接替互联网,形成一个新的工具性、通路性的万亿市场新机会。”胡永祥说,传统企业转型,切入到新兴行业,得看未来这个行业是否代表的是趋势与未来,就如同人工智能,行业的落地性非常重要,在这方面,我们可以动态关注英伟达,他们现在再跟谁合作?在跟哪些行业合作?这是风向标。


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创业新风口又在哪些领域

从语音、图像到视频,除了直播、智能家居,远程教育与远程医疗,视频这种直观、可视化的交互手段,将于众多商业应用结合,诞生无数创业新机会。

以3D打印材料及石墨烯与橡胶、电缆、化工、金属等传统材料融合后,将大大提升传统材料的性能,作为制造业最基础的新材料,是中国制造业从中低端迈向中高端的一个短板,与此相呼应的《中国制造2025》,适应个性化、小批量、多品种的精密制造、柔性制造与智能制造,也将是投资界回归实体经济后的又一个新热门。

导师面对面丨胡永祥:资本理性下的投资“新宠”与创业新风口

作为未来信息交互的新平台,无人驾驶与新能源汽车,将作为智能手机的延伸,与之相配套的车联网、汽车防撞预警与控制系统等汽车电子项目,将蕴含巨大商机。

面对万物互联与人工智能的信息入口,传感器与新一代光学元器件,作为配套完善的电子元器件供应链配套产业,国内具有一定比较优势,必定是投资机构关注的创业标配新风口。

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