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2017-04-07乐创邦丨鼎浩财富郑驶华和你聊聊股票那些事


走过跌宕起伏、险象环生的2016,金融市场上所有的雀跃、沸腾、黑暗和剧烈动荡都已成为过往。然而,2017年,美国新总统特朗普上台、美元加息周期开启,同时,在中国经济探底中找寻破旧立新的路径之际,防控金融风险被放到更加重要的位置,这些都在影响全球和国内资金的流向。金融市场的波云诡谲与对未来的不确定性,增加了这一年投资市场运筹分析与谋划战略的难度。

乐创会带领乐创同学们来到会员企业鼎浩财富,创始人郑驶华为大家分享了经济盛宴。从2017的宏观经济分析到2017美元走势分析,从2017投资主线分析到混改投资机会分析,宏观到微观一应俱全。股市、房市到底投谁?资产如何合理配置?不是股评家胜似股评家。公司对行业发展有丰富调研积累、对个股分析有独到见解,同学们受益匪浅。



混改新契机,聚焦创新型产业

在经历了长期规划和试点后,混合所有制改革在2017年进入“突破”阶段。中央经济工作会议指出,混合所有制改革是国企改革的重要突破口,按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。

基于国有体制改革的新契机,积极布局消费升级领域。“新材料、新科技,这些创新型产业是十三五提出来的国家战略发展方向,那么这些产业肯定是目前还不成熟或者不是特别普及的,我认为这些未来具备增长潜力,从长期的角度来讲,风险会比较小,对应这些产业,我们分别去找出对应的上市公司,赢的几率会大一些。”郑驶华说混改受政策的牵制比较大,因为不知道它什么时候启动,所以要对行业进行全面梳理。

鼎浩财富创始人 郑驶华

他认为,人们的消费发生了改变,除了房屋是一个家庭最大的开支外,接下去家庭主要的开支将会是旅游、养生养老产业、文化教育产业,投资者就要从这三大方面去找相应的上市公司。“做一种资产配置,我们认为很有必要。”

郑驶华说,经过2015年这一轮大跌,把市值泡沫跌出去了,股市的价值回归已经开始显现,投资主线要积极布局消费升级、优质服务、技术创新领域,小家电、厨电消费升级,大趋势仍在,消费有望持续增加。零食电商持续推出新品、优化产业结构、盈利水平有望加速提升。



美元加息,股市仍有新机遇

由于与全球经济和金融市场的联系越来越紧密,中国将不可避免地受到美联储加息的冲击。美联储加息对于中国的影响有弊也有利。


那么,美联储加息对中国股市有什么影响?郑驶华分析认为,美联储加息对市场的影响,国际资本将会从其他国家回流美国。对于我国央行来说,为了应对国内资产流向美国产生的流动性紧缩压力,央行或许会继续放水,并在汇率方面做出让步,国内经济形势将更加富有挑战性。

“从理论上来说美联储加息,人民币贬值的情况下利空中国股市,尤其是房地产行业的。”郑驶华说,人民币贬值将冲击国内资产价格,从而导致金融、地产等相关权重板块走弱,拖累整体大盘。而人民币贬值预期一旦形成,将导致热钱流出,国内的流动性面临收缩,不利于A股的走强。

在综合考虑一系列因素后,郑驶华表示,在资本外流的情况下,股市不会出现大幅上涨或下跌,仍有新机遇,投资方法主要根据小市值、稀缺性、低估值、成长性这4点来选股。



房产投资要谨慎,适当增加股市配置

说到房子,放到房价。最近一个时期,一、二、三线城市民众的神经都被房子所牵动,越是发布禁令,越有买房冲动,各路专家也不断翻炒这个话题。那么,房价的变化对资本市场会产生哪些影响,对宏观经济的发展又会起到哪些作用呢?郑驶华有自己的理解,他建议房产投资要谨慎,适当增加股市配置。

之所以说房价绑架国民经济,是因为五个方面的表现,首先是经济增长。其次是金融风险,郑驶华说房地产杠杆率很高,上市房企负债率4万多亿,从开发商拿地,一直到买房,整条产业链都是金融杠杆。房地产同时涉及到就业,房地产背后是建筑业和建材业,就业在整条产业链里面占比非常高。另外,中国地方财政收入主要依靠房地产,杭州比较特殊,房产基本占40%,税收占60%。

“中国经济增长,主要的引擎就是房地产,其经济增长贡献率超过20%,房地产涉及到中国每一个老百姓,老百姓的资产主要表现在房产。”郑驶华说,国内基本不会发生像日本一样泡沫崩盘,因为房地产关联中国的经济太深,并且有前车之鉴。

既然供需紧张,那么,政府为什么不增大供应量呢?“增大供应量只会导致炒作、投资投机。”郑驶华说全球任何一个国家,75%的房地产都是用于居住,25%用来投资的,这是一个富人游戏,而杭州市场现在接近50%用于居住,50%用于做投资,“如果有一天投资占到了75%,那房地产市场就要没戏了,所以,我们不建议继续投资房产了,真正富有的一部人已经在出售一部分房产了。大家想想,总书记为什么要提出“房子是用来住的,不是用来炒的。”有其必然的深层原因。

“美国100年的发展史证明,房产是抗通胀的,是富人必配的,他们一定在全世界各地持有房产,但是比房地产配置比例更大的是资本市场,股市的配置更大,而中国现在100%都配置房产,这就有很大的问题,我们建议不管你懂不懂股市,都应该配置在那里。”